Pedagang boleh membeli sekuriti bukan sahaja dengan wang mereka sendiri, tetapi juga dengan dana yang disediakan oleh broker, iaitu leveraj. Ia meningkatkan kadar keberuntungan dan risiko. Apabila risiko meningkat sehingga terkeluar daripada skala, panggilan margin (margin call) berlaku. Pertama sekali, anda perlu tahu definisi margin.
Jika sebut harga bergerak dalam arah yang salah ketika suatu urusniaga perdagangan margin sedang berlangsung, suatu yang berlaku di luar jangkaan pedagang, mereka mula mengalami kerugian. Kerugian mengurangkan margin, dan apabila ia mencapai nilai kritikal, pedagang menerima pemberitahuan daripada broker bahawa beliau perlu mendepositkan dana ke dalam akaun. Pemberitahuan ini dipanggil panggilan margin (margin call).
Pemberitahuan dihantar menerusi terminal perdagangan atau emel. Pada peringkat ini, broker hanya memberi amaran kepada pelabur. Panggilan margin boleh diterima, antara lain, sewaktu perdagangan opsyen margin.
Panggilan margin boleh disebabkan oleh:
Jika panggilan margin hanya amaran bahawa pedagang mungkin berhadapan dengan masalah, ketika stop out pula broker akan menutup beberapa atau semua posisi yang dibuka oleh pedagang secara automatik. Jika broker tidak menutup posisi yang tidak menguntungkan secara paksa, ia mungkin akan melebihi amaun deposit awal, dan broker perlu menampung perbezaan ini dengan wang mereka sendiri.
Terdapat formula yang boleh digunakan untuk mengira berapa banyak saham perlu jatuh sebelum panggilan margin boleh berlaku:
Nilai minimum akaun = Pinjaman margin / 1 - Keperluan margin pengekalan
Iaitu, jika nilai atau ekuiti akaun menjadi sama dengan keperluan margin, panggilan margin akan berlaku.
Berikut satu contoh mudah yang membantu menggambarkan intipati maksud panggilan margin.
Anda mempunyai $1000 di akaun perdagangan anda dan membuka posisi dengan margin yang diperlukan (required margin) sebanyak $300. Anda boleh menggunakan kalkulator margin untuk mengira berapakah margin yang diperlukan yang boleh memberikan kesan kepada posisi. Selepas pembelian, akaun anda akan masih mempunyai $1,000 yang sama, tetapi $300 akan disekat dan anda tidak akan dapat membeli saham lain dengannya. Perbezaan antara $1000 dan $300 dipanggil margin bebas. Dalam contoh ini, margin bebas adalah $700.
Jumlah margin meningkat atau berkurangan apabila keuntungan atau kerugian meningkat. Anda mendapat akses kepada margin hanya selepas anda menutup posisi (contohnya, apabila anda menjual saham yang anda beli).
Nilai kritikal yang membawa kepada panggilan margin adalah peratusan daripada jumlah margin. Setiap broker mempunyai keperluan margin pengekalan sendiri, biasanya sekitar 20-30%.
Dalam contoh kita, pedagang mempunyai $1,000 di akaun mereka dan membuka posisi menggunakan margin sebesar $300. Panggilan margin akan terpicu apabila total margin di akaun mencapai aras tertentu. Jika broker telah menetapkan keperluan margin pengekalan pada aras 30%, maka panggilan margin boleh dikira sebagai 30% dari $300. Itu bersamaan dengan $90. Jika mereka mempunyai dua posisi aktif $300, panggilan margin akan dihantar pada aras $180, dan seterusnya.
Sila maklum bahawa panggilan margin akan terpicu apabila total margin pada akaun untuk semua posisi aktif mencapai 30%! Ini bermakna anda perlu menutup posisi anda dan meningkatkan pengetahuan perdagangan anda dengan panduan pendidikan forex.
Ada beberapa cara untuk mengelakkan panggilan margin:
Perlu diketahui bahawa menerima panggilan margin tidak menjejaskan status pedagang dan tidak menjadikan mereka kurang dipercayai. Ia hanya berfungsi sebagai pemberitahuan bahawa bahana besar akan tiba dan keputusan perlu dibuat dengan segera.
Terdapat beberapa pilihan selepas menerima amaran tersebut:
Seperti mana-mana senario lain, perdagangan margin melibatkan beberapa risiko:
Walau bagaimanapun, ia juga ada kelebihannya:
Dalam kes panggilan margin, anda perlu menghapuskan defisit margin secepat yang mungkin. Jika tidak, broker mempunyai hak untuk menyingkirkan sekuriti atau aset lain dalam akaun anda. Kadang-kadang anda diberi beberapa hari untuk memenuhi panggilan margin, tetapi demi kebaikan anda sendiri, anda perlu bertindak dengan segera.
Untuk mengurangkan risiko perdagangan margin, kawal posisi anda di terminal perdagangan, gunakan renti rugi dan pantau tahap margin secara bebas. Dan yang paling penting, cuba untuk tidak sesekali menggunakan dana kredit sehingga ke tahap maksimum.
Sekiranya berlaku penurunan pasaran yang ketara, pelabur mula menjual saham untuk memenuhi panggilan margin. Seterusnya, jumlah jualan yang besar menyebabkan penurunan pada harga, dan ini membawa kepada peningkatan keperluan margin (increase in margin requirement). Justeru, satu kitaran ganas terbentuk, dan antara akibatnya adalah meningkatnya kemeruapan di pasaran.
Perdagangan margin adalah alat yang sangat berkuasa yang direka untuk memaksimumkan keuntungan dengan modal pelaburan yang rendah. Walau bagaimanapun, ia tidak menjamin keuntungan. Anda harus menggunakan perdagangan margin dengan berhati-hati, kerana ia juga melibatkan risiko yang serius. Untuk mengelakkan panggilan margin yang tidak menyenangkan, adalah perlu untuk semua posisi aktif berada di dalam kawalan penuh anda dan menutupnya tepat pada masanya.