Chamada de margem

O que é chamada de margem?

Além de seu próprio dinheiro, o trader pode usar dinheiro cedido pela empresa para comprar ativos — isso se chama alavancagem. Esta aumenta a rentabilidade e também os riscos. Quando os riscos passam do limite, acontece a chamada de margem (margin call). Para entender isso, o primeiro passo é saber a definição de margem.

Se durante a negociação com margem as cotações vão na direção errada, isto é, inesperada pelo trader, este começa a sofrer prejuízo. Os prejuízos reduzem a margem e, quando ela chega a um patamar crítico, o trader é notificado pela corretora sobre a necessidade de depositar dinheiro na conta. Essa notificação é justamente a chamada de margem.

A notificação vem pelo terminal de negociação ou por e-mail. Quando enviada, a corretora está simplesmente fazendo um alerta ao investidor. Uma chamada de margem pode ser recebida durante a negociação de opções com margem, entre outras situações.

Quando acontecem as chamadas de margem?

A chamada de margem pode ser causada por:

• Condições de preço desfavoráveis, geralmente movimentos bruscos.
• Um aumento nas exigências de margem da bolsa ou da corretora aplicáveis a um dos instrumentos da carteira.

Se na chamada de margem a corretora só alerta o trader de que pode haver problemas, na stop out a corretora fecha automaticamente algumas ou todas as posições abertas anteriormente pelo trader. Se a corretora não faz esse fechamento obrigatório de posições perdedoras, o prejuízo pode ultrapassar o valor depositado pelo trader e obrigar a empresa a cobrir o rombo por conta própria.

Fórmula da chamada de margem

Existe uma fórmula que pode ser usada para calcular o quanto o ativo deve cair para a chamada de margem acontecer:

Valor mínimo da conta = empréstimo de margem / 1-exigência de manutenção de margem

Logo, a chamada de margem acontece quando o valor/capital da conta se iguala à exigência de margem.

Exemplo de chamada de margem

Veja um exemplo simples para ilustrar a essência da chamada de margem.

Você tem US$1.000 na sua conta de negociação e abre uma posição cuja margem exigida é de US$300. Você pode usar a calculadora de margem para saber qual margem exigida afeta a posição. Após a compra, sua conta terá os mesmos US$1.000, mas US$300 ficarão bloqueados e você não vai poder comprar outras ações com eles. A diferença entre os US$1.000 e US$300 recebe o nome de margem livre. Neste exemplo, a margem livre seria de US$700.

O valor da margem aumenta ou diminui à medida que o lucro ou prejuízo aumenta. Você só volta a ter acesso ao dinheiro da margem após fechar a operação (como quando vende a ação que tinha comprado).

O valor crítico que leva à chamada de margem é uma porcentagem do valor da margem. Cada corretora tem suas próprias exigências de manutenção de margem, que podem ser de 20–30%.

Em nosso exemplo, o trader tem US$1.000 em sua conta e abre uma posição usando US$300 de margem. A chamada de margem será acionada caso a margem total da conta atinja determinado nível. Se a corretora tiver fixado a exigência de manutenção de margem a 30%, então a chamada de margem é igual a US$300 multiplicados por 30%, ou seja, US$90. Se o operador tiver duas posições de US$300 abertas, a chamada de margem acontecerá a US$180, e assim por diante.

Por favor, observe que a chamada de margem chega quando a margem total na conta, referente a todas as posições abertas, atinge 30%! Receber uma chamada significa que você deve fechar sua posição e aperfeiçoar seus conhecimentos em trading com o guia de formação em Forex.

Como evitar uma chamada de margem?

Existem várias formas de evitar uma chamada de margem:

• Esteja pronto para a volatilidade e tome cuidado ao prever movimentos dos preços dos ativos antes de fazer a operação.
• Defina uma regra pessoal. Traders experientes jamais desprezam a configuração das ordens Stop Loss e Take Profit, pois o mercado fica mais volátil com o tempo.
• Esteja sempre atento à sua conta. Melhor ainda: coloque na sua conta de negociação mais dinheiro do que o necessário para a transação.
• Utilize ferramentas online, como uma calculadora online. Ao fornecer os dados, você receberá informações sobre o lucro ou prejuízo provável.

Como atender uma chamada de margem?

É importante ressaltar que o recebimento de uma chamada de margem não desabona o trader nem faz dele um operador menos confiável. A chamada só serve como aviso de que o ponto sem volta está chegando e que a decisão deve ser tomada imediatamente.

Recebida a notificação, existem algumas opções:

1. Abastecer sua conta de negociação. Ao aumentar o saldo disponível, o nível de margem vai subir e a corretora vai retirar a notificação.
2. Fechar uma ou várias posições perdedoras. Neste caso, por um lado, as perdas das operações fechadas não vão aumentar. Por outro lado, o preço pode acabar virando.
3. Não fazer nada. Você pode esperar o preço retomar a direção geral e subir a ponto de minimizar as perdas. Pode ser que o preço não tenha virado e sim entrado em uma correção. Contudo, sem um entendimento claro do que esperar do mercado, esta estratégia não tem sentido e pode acabar levando a uma stop out.

Dúvidas sobre chamadas de margem

Operar ações com margem é arriscado?

Assim como em qualquer outro caso, a negociação com margem tem alguns riscos:

• O valor do prejuízo aumenta se a transação der errado.
• Se o valor da liquidez da carteira vai abaixo da margem mínima, a corretora pode fazer o fechamento obrigatório das posições.

Mas também existem vantagens:

• Maior potencial de lucro devido à abertura de posições com dinheiro emprestado.
• Possibilidade de, além de operar com a valorização, operar também com a desvalorização por meio das vendas a descoberto (short).

O trader consegue adiar uma chamada de margem?

Em caso de chamada de margem, você deve eliminar o déficit de margem o mais rápido possível. Caso contrário, a corretora terá o direito de dar baixa nas ações ou em outros ativos na sua conta. Às vezes, é dado um prazo de alguns dias para atender a chamada de margem, mas o melhor é agir prontamente.

Como administrar os riscos da negociação com margem?

Para reduzir os riscos da negociação com margem, controle suas posições no terminal de negociação, utilize as ordens Stop Loss e monitore o nível de margem. E o mais importante: procure nunca usar o máximo de crédito.

O nível geral de margem tem impacto na volatilidade do mercado?

Em caso de queda brusca no mercado, os investidores começam a vender ações para atender as chamadas de margem. Esse grande volume de vendas provoca uma queda nos preços, aumentando as exigências de margem. Isso forma um círculo vicioso cuja consequência é o agravamento da volatilidade do mercado.

Conclusão

A negociação com margem é um recurso poderoso feito para maximizar os lucros investindo pouco capital. Contudo, essa modalidade não garante lucros. Você deve ter cautela ao usar a negociação com margem, porque ela também traz riscos sérios. Para evitar o desprazer de uma chamada de margem, é preciso não perder o controle das posições abertas e fechá-las na hora certa.