O mundo financeiro é movido pelos ativos. O objetivo é acumular os ativos mais valiosos para gerar e manter riqueza a longo prazo. Para entender o princípio da geração de riqueza, o trader deve saber tudo sobre ativos subjacentes e seu papel na gestão da carteira.
Ativo subjacente é título ou investimento básico no qual operam os derivativos. Os ativos subjacentes podem ser valores mobiliários, como ações ou títulos, ou grupos de valores mobiliários, como um fundo de investimento.
Derivativo é um contrato financeiro entre duas ou mais partes baseado no valor atual ou futuro do ativo subjacente. Considerando os mercados mais conhecidos, os derivativos podem ter várias modalidades: futuros, opções de ações, swaps e warrants (títulos de garantia nos EUA). São instrumentos de risco alto e rendimento alto. Os investidores utilizam esses instrumentos para apostar no valor futuro do ativo subjacente. Outra finalidade dos derivativos é cobrir outros investimentos (hedge), de forma a reduzir o risco de investimento. Por fim, os derivativos são também instrumentos especulativos, o que pode aumentar o risco de investimento.
É nesse momento que os ativos subjacentes entram em cena. Para fazer as melhores apostas com derivativos, os investidores tendem a cobrir os riscos ou aumentá-los com atividade especulativa em áreas de alto risco, como opções e futuros. Os ativos subjacentes que viabilizam essas apostas são essenciais para o processo de investimento em derivativos.
1. Ações ou títulos patrimoniais
Ação é um título patrimonial que representa a participação proporcional do investidor ou titular na receita e no total de ativos da empresa emissora. As ações são emitidas principalmente para arrecadar dinheiro para financiar operações da empresa ou projetos de alto crescimento. As ações podem ser ordinárias ou preferenciais.
2. Títulos de dívida
Título é um instrumento financeiro que confere ao titular pagamentos fixos de juros. Empresas e governos emitem títulos para financiar empreendimentos privados ou públicos. Os titulares de tais instrumentos são chamados de credores.
3. Fundos negociados na bolsa (ETFs)
Fundos negociados na bolsa são um tipo especial de fundo de investimento atrelados a um índice de referência. Trata-se de um conjunto de valores mobiliários agrupados em um só investimento.
4. Índice
Índice é um conjunto de valores mobiliários focado em um setor específico do mercado financeiro. Os índices avaliam a efetividade do mercado financeiro e ajudam a desenvolver estratégias de investimento passivo.
5. Moeda
Moeda é um meio de troca que substituiu o antigo sistema de escambo/permuta. Cada país tem sua moeda. A moeda mais comum e conhecida em escala mundial é o dólar dos Estados Unidos.
6. Commodities
Commodity é um instrumento utilizado em atividades empresariais e comerciais. As commodities são matérias-primas em atividades gerais de comércio e produção. O ouro e a prata são os recursos mais conhecidos dentre os negociados no mercado de commodities.
As opções de ações são um dos derivativos financeiros mais conhecidos e negociados. As opções de ações são derivativos cujo valor se baseia no ativo subjacente, que neste caso é a ação negociada. Exemplo: uma opção call em uma ação dá ao comprador o direito de comprar a ação no preço especificado (preço de exercício) até o vencimento da opção.
Obviamente, o valor e o preço da opção dependem da cotação da ação em questão. Para uma ação negociada a 60 dólares, uma opção call com preço de exercício de 50 dólares valeria no mínimo 10 dólares por ação, já que a opção call dá ao titular o direito de comprar uma ação de 60 dólares por apenas 50 dólares.
Ações, títulos, commodities como ouro/petróleo/algodão, taxas de juros, índices e moedas são ativos subjacentes que influenciaram a criação de muitos derivativos financeiros. Além das opções, os derivativos mais conhecidos são contratos a termo, credit default swaps (CDS) e obrigações de dívida colateralizadas (CDO).
Instrumentos financeiros derivativos são comumente usados para fins de gestão de riscos nos investimentos. Exemplo: um investidor que detém várias ações de uma empresa pode cobrir seu investimento no ativo subjacente — a ação — usando opções de ações derivativas.
O conceito de ativo subjacente é importante para especuladores que buscam lucrar com arbitragem na negociação de ativos subjacentes e derivativos, isto é, negociações feitas para lucrar com variações temporárias no mercado entre o preço do ativo subjacente e o preço do derivativo baseado nesse ativo.